内部收益率（IRR）是一个重要的投资评估指标，它表示在项目寿命期内，资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。内部收益率越高，说明投资项目的盈利能力越强。在实际应用中，内部收益率的计算方法有多种，其中差额内部收益率法是一种较为常见的方法。本文将详细介绍差额内部收益率法的计算例题。

一、差额内部收益率法的基本原理

差额内部收益率法是指在两个不同投资项目之间，计算出各自内部收益率后的差值。该方法适用于比较不同投资项目之间的盈利能力，帮助投资者做出更明智的决策。差额内部收益率法的计算步骤如下：

1. 计算项目A和项目B的现金流量净现值（NPV）。

2. 分别求出项目A和项目B的内部收益率。

3. 计算两个项目之间的内部收益率差额。

4. 根据内部收益率差额判断哪个项目更具盈利能力。

二、差额内部收益率法的计算例题

假设投资者面临两个投资项目，项目A和项目B。项目A的现金流量如下：

| 年份 | 现金流量（万元） |

| —- | ————– |

| 1 | 10 |

| 2 | 15 |

| 3 | 20 |

项目B的现金流量如下：

| 年份 | 现金流量（万元） |

| —- | ————– |

| 1 | 12 |

| 2 | 18 |

| 3 | 22 |

1. 计算项目A和项目B的现金流量净现值（NPV）。

项目A的NPV计算如下：

NPV(A) = 10 / (1 + i) + 15 / (1 + i)^2 + 20 / (1 + i)^3

项目B的NPV计算如下：

NPV(B) = 12 / (1 + i) + 18 / (1 + i)^2 + 22 / (1 + i)^3

2. 分别求出项目A和项目B的内部收益率。

首先，我们需要计算NPV(A)和NPV(B)分别为0时的折现率i。通过逐步逼近法，可以求得项目A的内部收益率为10%，项目B的内部收益率为12%。

3. 计算两个项目之间的内部收益率差额。

内部收益率差额 = 项目B的内部收益率 – 项目A的内部收益率 = 12% – 10% = 2%

4. 根据内部收益率差额判断哪个项目更具盈利能力。

由于内部收益率差额为正，说明项目B的盈利能力高于项目A。投资者在选择投资项目时，应倾向于选择内部收益率较高的项目。

通过以上计算，我们可以使用差额内部收益率法对不同投资项目进行评估和比较，从而做出更明智的投资决策。在实际应用中，投资者还需结合自身的风险承受能力和投资目标，综合考虑各种因素，做出合适的投资选择。